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                    數字貨幣的崛起,看Libra引領加密數字貨幣成為科技之錨

                    Libra是全球首家大型網絡巨頭發起的加密幣,除了Facebook之外,Visa、Mastercard、Paypal、Uber等大機構都參與其中。
                    Libra是Facebook新推出的虛擬加密貨幣。其主要有三個目標:
                            1、建立穩定的無國界加密貨幣;
                            2、建立全球化分布式銀行/記賬系統;
                            3、像美元一樣,建立一個以Libra為核心的全球數字貨幣體系;
                    Libra能否如愿以償呢?我們一起來分析吧。

                    【二戰之后美元是如何成為世界貨幣的:黃金之錨】
                    第一次世界大戰和第二次世界大戰對于貨幣制度產生了巨大的影響,第一次世界大戰結束了金本位貨幣發行制度,而第二次世界大戰后,美國倡導的布雷頓森林體系主導了國際貨幣體系的格局。作為儲備發行國,美國對世界承擔了兩項基本責任:首先美元與黃金掛鉤,通過黃金錨定美元來維持體系內成員國對美元的信心;其次是保障向世界足量供應美元保障國際結算、清償、流通。在布雷頓森林體系之下,美元作為核心貨幣直接與黃金掛鉤,每35美元兌換1盎司黃金,其它各國貨幣按照固定匯率聯系美元并通過包括買賣在內的各種手段保持與美元的匯率波動維持在1%以內。布雷頓森林體系本質上就變成了以美元為基礎的金本位貨幣制度,該貨幣體系下,多數國家的央行開始不再儲備黃金,而改為儲備美元,而美元則順理成章的成為了唯一的世界結算貨幣。

                    【金本位的崩潰與信用貨幣的興起:信用之錨】
                    布雷頓森林體系存在固有缺陷,在該體系中,美元同時承擔了維護美元幣值的穩定和為世界經濟增長、國際貿易發展提供足夠的清償能力的兩項矛盾的職能,這就是著名的“特里芬兩難”。由于預見到了隨著世界經濟規模的不斷增長,以美元為中心的平價體系最終必然會崩潰,因此1972年之后布雷頓森林體系解體,美元與黃金脫鉤,各國貨幣體系從變相的金本位轉回了信用貨幣體系。國際貨幣體系進入了浮動匯率與多種匯率形式并存的牙買加體系,多數主權國家發行的貨幣以國家信用作為擔保進行流通,而不再以任何貴金屬掛鉤。在這種信用貨幣體系之下,一國貨幣的幣值、匯率和穩定性由國家綜合實力決定,世界貨幣體系格局逐漸形成了今天以美元為首一超多強的局面。比如我們看到在歐債危機中,地中海諸國因為債務危機爆發導致國家信用等級下降,同時這些國家的貨幣對外也一同貶值。

                    【石油美元:石油之錨】
                    布雷頓森立體系解體之前,歐洲國家陸續從二戰的破壞中走了出來,經濟復蘇的同時獲得了大量的美元,在布雷頓森林體系尚未解體的時候,以法國為首的歐洲國家在該體系內拋售美元大量兌換黃金,這使得美國的黃金儲備開始下降,同時越戰、國內黑人的民權運動等因素連累美國國內產生了大量赤字,美聯儲不得不通過增發美元來應對赤字,這又導致美元貶值,繼而刺激其它國家繼續拋售美元兌換黃金。內憂外患之下1971年尼克松政府單方面宣布,取消35美元兌換1盎司黃金的固定比例,次年布雷頓森林體系解體。
                    20世紀60年代中期,石油逐步取代煤炭成為現代工業中最重要的原料。由于石油對國家經濟發展的重要性日益凸顯,甚至被稱作工業血液。由于石油及相關石油產品對一個國家經濟的重要作用,美元在布雷頓森林體系解體之后為了維持其超級貨幣的地位,選擇了石油作為新的錨定物。美國很快和沙特達成協議,沙特作為當時最大的石油出口國宣布進后國際貿易中所有石油及相關產品只接受美元進行結算,作為回報美國向沙特出售武器并提供軍事保護。由于世界上所有國家的工業都離不開石油,于是美元在脫鉤黃金之后通過掛鉤石油再次成為了世界貨幣。
                    但是在現實實踐中我們發現,以美元作為世界貨幣的單極結算體系中,隨著世界經濟的不斷發展,全球金融體系正在變得越來越不穩定。于是很多國家都有突破美元單極貨幣體系,建立多極貨幣體系的強烈要求。而美元為了維護其作為世界貨幣的超級地位,也一直不斷的在尋找相應的錨定物。

                    【加密貨幣Libra:科技之錨】
                    Facebook推出的Libra的引發了廣泛關注,絕大多數人認為,Libra的出現會帶來許多新的東西,例如全新的跨國結算方式,和巨大的商業價值。Facebook在Libra的白皮書中聲稱其將帶來巨大的商業價值和為全球提供更加便捷的支付結算方式。但是當我們更加深入的研讀白皮書之后,我們發現,Libra使用包括美元在內的一籃子強勢貨幣進行錨定,使得Libra具備貨幣的功能。我們知道美元是由美聯儲發行而不是由美國政府發行,而美聯儲是由美國私人銀行組成的銀行組織,Libra的情況很可能和美元相似,想要建立全球通用的無國界數字貨幣-即數字版的世界貨幣;建立全球化的分布式記賬系統,經過升級之后隨時可以轉變為全球化的分布式數字銀行體系;最終形成以Libra為核心的無國界數字貨幣體系。是不是與美元成為世界貨幣的心路歷程有些相似?這還不算完,眾所周知國際石油價格從2008年高點的147美元一桶一路跌至今天的55美元一桶,美元有了尋找新錨定物的動力,而Libra的三個目標一旦實現,就完全可以變成美元新的科技之錨,Libra也很有可能是美元拋棄石油擁抱科技的序曲。
                    世界貨幣在國際結算中發揮一般等價物的作用,擁有鑄幣權的國家將會獲得諸多好處,從二戰以來美軍打的多場戰爭,有很多都是為了捍衛美元世界貨幣的地位。我們再來看一下Libra的貨幣籃子,雖然libra是加密數字貨幣,但是與比特幣不同,Libra像主權國家發行的信用貨幣一樣,其價值是以真實資產儲備來進行錨定的,這意味著Libra的每一個貨幣單位的背后都有一籃子主權貨幣或政府債券進行支撐,雖然它貼著數字貨幣、區塊鏈技術這些標簽,但是其本質上已經是一種和美元類似的主權貨幣。Facebook對外宣稱,Libra不會與黃金掛鉤,也不會與單一主權貨幣掛鉤,將會采用一系列幣值穩定的主權貨幣和政府國債進行抵押,當前其使用美元、歐元和英鎊資產作為儲備貨幣,并以此為基礎逐步將Libra發展為國際支付結算的金融基礎設施。
                    應該注意到,人民幣并沒有被納入libra的貨幣籃子中去,當libra實現了其作為全球支付結算金融基礎設施的目標后,人民幣國際化的道路將會更加坎坷。
                    (轉載明德商道)
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